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2016年开始接受预订的Model 3车型量产曾经历了各种状况，目前仍有40万辆订单处于积压状态，美国本土工厂每周产能约为7000辆。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克曾坦言，把上海工厂能否尽快投产看作交付量能否取得突破的关键。基于对中国市场的信心，特斯拉在2018年财报中表示，2019年将维持每周生产7000辆Model 3的水平，加上上海工厂投产后的产量，将争取每周生产1万辆Model 3。全部建成运营后，工厂年产将达50万辆纯电动整车。

新京报讯（记者 梁辰）永辉超市张氏兄弟“分家”有了新进展。12月20日晚间，上交所披露永辉超市多条公告，其中一条公告披露了该公司当天举行的第四届董事会第一次会议决议。公告显示，张轩松当选公司法人代表，而张轩宁并未出现在实际管理层中。张轩松此前为永辉超市董事长，张轩宁为CEO，两人为兄弟关系，曾签署一致行动协议。然而，双方在公司发展方向、发展战略、组织架构、治理机制等方面存在分歧，对永辉云创的定位、发展方向和路径也有不同意见。12月13日，永辉发布解除该协议的补充说明公告。

通知提出，严厉打击不正当竞争行为，营造公平竞争的市场环境。按照《反不正当竞争法》《电子商务法》等相关规定，严厉打击网络虚假宣传、刷单炒信、违规促销、违法搭售等行为。严肃查处违规推销宣传婴幼儿配方食品的行为。严厉打击通过组织非法寄递空包裹等方式，帮助其他经营者进行刷单炒信等违法行为。督促电子商务平台经营者进一步加强对刷单炒信行为的监测监控，完善商品（服务）信用评价体系，配合执法工作开展。依法查处电子商务平台经营者限制平台内经营者参与其他第三方电子商务平台经营活动等行为。

就此问题，我们的看法如下——1、创业板当前的行情不能简单地和13年划等号，13年创业板是“盈利牛”，而18年至今创业板的反弹主要由贴现率驱动的。13年盈利是创业板牛市的核心驱动力——13年创业板指数翻番，从低点的585点大幅上涨到高点的1424点，期间，13年报业绩高增长的个股市场表现明显优于业绩低增长的个股；18年一季度贴现率是创业板上涨的主要驱动力——创业板从2月9日反弹以来，18年报预期业绩高增长的个股并没有明显跑赢业绩低增长的个股。春节前后流动性环境超预期宽松、以及持续出台的新兴产业政策（如“独角兽”等），是创业板持续上涨的主要动力。我们进一步综合对比13年和18年创业板的盈利、贴现率（无风险利率+风险偏好）以及所处市场的微观结构，均显示，18年创业板很难重现13年的“盈利牛”。我们预计风险偏好提升驱动的新经济躁动将有所消退，但真正具备基本面改善而估值合理甚至低估的优质成长股将会在未来分化的市场中胜出。

●贴现率（无风险利率）——13年无风险利率持续高企，18年无风险利率高位小幅回落13年受影子银行、信托产品“刚兑”等影响，无风险利率持续高位，创业板上涨并不是由流动性驱动的。而18年无风险利率中性，利率水平高位小幅回落，全年流动性环境优于13年，但二季度利率水平将小幅回升。

华宝基金最新策略报告也指出，市场磨底的过程还在继续，盈利是最好的防守。需要警惕的是下半年，特别是四季度可能会出现盈利下修压力，所以在这个时间点，对盈利的审视需要更为苛刻，在整体仓位上也不能过于激进。短周期来看，反弹仍有一定可操作性，但对空间和时间不能有特别高的期待，操作上还是关注估值性价比更好的个股。